Reporter: Yudho Winarto | Editor: Yudho Winarto
KONTAN.CO.ID - Federal Open Market Committee (FOMC) Federal Reserve atau Dewan Rapat Kebijakan Bank Sentral Amerika Serikat (AS) dijadwalkan bakal menggelar pertemuannya pekan ini, tepatnya pada 30 – 31 Juli.
Setelah akhir pekan kemarin (26/7), para pembuat kebijakan The Fed menerima bukti baru tentang kemajuan dalam inflasi yang semakin menguatkan ekspektasi untuk mengisyaratkan kemungkinan pemotongan suku bunga pada September.
Data laporan Biro Analisis Ekonomi Departemen Perdagangan menunjukkan, Indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) naik hanya 0,1% bulan lalu, menempatkan peningkatan tahunan pada 2,5%, setelah kenaikan 2,6% pada Mei. Sementara, The Fed memiliki target inflasi sebesar 2%.
Baca Juga: Ada FOMC, Rupiah Diperkirakan Mampu Menguat di Pekan Depan
Pembuat kebijakan The Fed telah menyatakan bahwa mereka ingin yakin inflasi menuju kembali ke tujuan tersebut secara berkelanjutan sebelum mereka memangkas suku bunga.
Data terbaru menunjukkan, mereka semakin mendekati tujuan tersebut, tetapi masih merasa inflasi terlalu tinggi untuk menurunkan suku bunga dari kisaran saat ini 5,25%-5,50%.
Bankir sentral AS, yang telah mempertahankan suku bunga di level saat ini sejak Juli tahun lalu untuk menekan harga, semakin fokus pada potensi kerugian bagi pasar tenaga kerja jika mereka mempertahankan biaya pinjaman di atas inflasi terlalu lama.
Tingkat pengangguran, sebesar 4,1%, masih rendah menurut standar historis tetapi telah meningkat dalam beberapa bulan terakhir, dan pertumbuhan pekerjaan telah melambat.
"Dari perspektif The Fed, secara kumulatif, kami pikir data menunjukkan cukup banyak kemajuan - baik dalam hal inflasi maupun kondisi pasar tenaga kerja - bagi para pembuat kebijakan untuk membuka pintu bagi pemotongan suku bunga pada September dalam pertemuan FOMC minggu depan," tulis Rubeela Farooqi, kepala ekonom AS di High Frequency Economics dilansir dari Reuters.
Baca Juga: Pemangkasan Suku Bunga The Fed Dapat Kerek Kinerja Reksadana Offshore
Setelah data tersebut, para pedagang berjangka yang terkait dengan suku bunga kebijakan The Fed sedikit menambah taruhan bahwa bank sentral akan melakukan total tiga kali pemotongan suku bunga pada akhir tahun ini. Dengan perkiraan suku bunga kebijakan sebesar 4,64% pada bulan Desember.
Harga PCE inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang volatil dan yang digunakan The Fed sebagai alat ukur inflasi, naik 0,2% bulan lalu dari Mei, menunjukkan sedikit lebih tinggi dari proyeksi ekonom yang disurvei oleh Reuters sebesar 0,1%.
Menurut laporan Departemen Perdagangan, Pengeluaran konsumen yang menyumbang lebih dari dua pertiga aktivitas ekonomi AS, melambat pada Juni, naik 0,3% dari Mei setelah peningkatan 0,4% pada bulan sebelumnya.
Ekonom Bank of America berpendapat, permintaan konsumen dan inflasi yang mendingin mungkin tidak berjalan cukup cepat untuk memungkinkan pelonggaran kebijakan sebanyak yang diharapkan pasar keuangan.
"Kami tetap nyaman dengan perkiraan kami bahwa pemotongan akan dimulai pada Desember, tetapi data inflasi dan ketenagakerjaan yang akan datang dapat mempengaruhi skala ke arah pemotongan lebih awal," tulis mereka.
Sajian data ekonomi The Fed
Pada 26 Juli, The Fed tetap mempertahankan suku bunga acuan overnight di kisaran 5,25%-5,50% pada akhir pertemuan kebijakan 11-12 Juni.
Pejabat bank sentral AS tetap tidak pasti tentang waktu pemotongan suku bunga pertama dan ingin melihat lebih banyak data yang mengonfirmasi bahwa inflasi akan turun, meskipun secara perlahan.
Baca Juga: Pertumbuhan Ekonomi AS Kuartal II-2024 Lampaui Perkiraan, Inflasi Mereda
Berikut adalah beberapa statistik kunci yang diamati The Fed:
Inflasi (PCE dirilis 26 Juli; rilis berikutnya CPI 14 Agustus):
- Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE): Indeks PCE yang digunakan oleh The Fed untuk menetapkan target inflasi 2% menunjukkan inflasi perlahan menurun. Indeks ini turun pada bulan Juni menjadi tingkat tahunan 2,5% dari 2,6% pada bulan sebelumnya.
- Harga PCE Inti: Setelah menghilangkan biaya makanan dan energi yang volatil, harga PCE inti tetap tidak berubah pada bulan Juni dengan pembacaan 2,6%. Meski begitu, data ini tampaknya membantu pejabat Fed semakin yakin bahwa inflasi bergerak menuju target 2% bank sentral AS.
- Bertaruh pada Pemotongan Suku Bunga: Pedagang mempertahankan taruhan pada pemotongan suku bunga pada bulan September dengan probabilitas hampir 90%.
- Perubahan Bulanan: Secara bulanan, indeks PCE naik 0,1% dan harga PCE inti naik 0,2%. Pejabat mulai lebih memperhatikan tanda-tanda melemahnya permintaan dalam ekonomi sebagai tanda awal perlambatan laju kenaikan harga.
- Indeks Harga Konsumen (CPI): CPI terpisah yang dirilis awal bulan ini turun pada bulan Juni sebesar 0,1%, dengan penurunan pada item energi yang volatil dan barang konsumen inti seperti kendaraan, serta kelemahan dalam biaya perumahan yang telah lama ditunggu oleh pejabat Fed. Kenaikan 0,2% dalam harga tempat tinggal adalah yang paling lambat sejak Agustus 2021 dan secara keseluruhan itu adalah cetakan CPI terlemah sejak Mei 2020.
- Kenaikan Tahunan CPI: Data ini mendorong kenaikan tahunan harga konsumen turun menjadi 3% dari 3,3% bulan sebelumnya, dengan indeks inti yang lebih volatil, tidak termasuk makanan dan energi, turun menjadi 3,3% dari 3,4%.
Baca Juga: Pasar Makin Pede Suku Bunga The Fed Bakal Dipangkas Pada September 2024
Ketenagakerjaan (Dirilis 5 Juli; rilis berikutnya 2 Agustus):
- Pertumbuhan Pekerjaan: Perusahaan AS menambahkan 206.000 pekerjaan lebih banyak dari yang diharapkan pada bulan Juni, tetapi revisi untuk dua bulan sebelumnya menghapus 111.000 posisi dari jumlah perkiraan sebelumnya. Ini mendorong total rata-rata pertumbuhan payroll selama tiga bulan turun menjadi 177.000, di bawah level yang khas sebelum pandemi dan perkembangan yang mungkin dianggap oleh Federal Reserve sebagai bukti lebih lanjut bahwa pasar kerja melambat.
- Tingkat Pengangguran: Tingkat pengangguran sedikit meningkat menjadi 4,1%, tertinggi sejak November 2021.
- Pasar Kerja dan Inflasi: Pejabat The Fed menjadi lebih nyaman dengan gagasan bahwa pertumbuhan pekerjaan yang terus berlanjut masih bisa memungkinkan inflasi turun, terutama jika pasokan tenaga kerja terus tumbuh dan pertumbuhan upah melambat - seperti yang terjadi pada bulan Juni.
- Pertumbuhan Upah: Jumlah orang yang bekerja atau mencari pekerjaan meningkat, dan lebih sedikit orang yang keluar dari angkatan kerja - kedua tanda yang sehat meskipun mendorong tingkat pengangguran naik. Upah rata-rata per jam meningkat 3,9% dibandingkan dengan tahun sebelumnya, dibandingkan dengan peningkatan tahunan 4,1% pada bulan Mei. Fed umumnya menganggap pertumbuhan upah dalam kisaran 3,0%-3,5% sebagai konsisten dengan target inflasi 2%.
Lowongan Kerja (Dirilis 2 Juli; rilis berikutnya 30 Juli):
- Kekuatan Pasar Kerja: Tingkat lowongan kerja sedikit meningkat pada bulan Mei, sementara jumlah pekerjaan terbuka yang tersedia untuk setiap penganggur tetap sekitar 1,22, mendekati tempatnya sebelum pandemi COVID-19.
- JOLTS Survey: Ketua The Fed Jerome Powell telah memperhatikan survei Job Openings and Labor Turnover (JOLTS) dari Departemen Tenaga Kerja AS untuk informasi tentang ketidakseimbangan antara penawaran dan permintaan tenaga kerja, dan lonjakan era pandemi lebih dari 2 banding 1 dalam jumlah pekerjaan terbuka untuk setiap pekerja yang tersedia menjadi simbol waktu itu.
- Pendinginan Pasar Kerja: Hal-hal telah mendingin secara substansial. Aspek lain dari survei, seperti tingkat berhenti - tidak berubah pada 2,2 sejak November - telah kembali ke tingkat pra-pandemi dalam apa yang dilihat oleh pejabat Fed sebagai keseimbangan yang muncul antara penawaran dan permintaan pekerja.
Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News
